Problemas de agencia Herramientas soluciones en la gestión empresarial

Gestión


Cvetlana Bopicovna Avdasheva, Doctor en Economía, profesor opdinapny bshe NIU, el profesor de las instituciones y los mercados de Análisis Económico kafedry, Subdirector Inctityta Análisis ppedpriyaty y mercados. Uno de los problemas centrales de cualquier empresa moderna - el problema de agencia. El propietario (o propietarios) contrata a gestores para lograr ciertos objetivos. Podemos pensar por la simplicidad de la ganancia máxima (o, equivalentemente, el valor máximo de la compañía como el valor actual del flujo descontado de los beneficios). Los propietarios entienden que los directivos pueden perseguir otros objetivos. Por lo tanto, es extremadamente importante que los dueños entiendan cómo los gerentes establecen antes de que se alcance el objetivo. Sin embargo, el beneficio no sólo depende de los esfuerzos de los directivos, sino también de factores externos. El propietario no puede determinar en qué medida recibió el alto ingreso (bajo) debido al alto (bajo) a los esfuerzos de los administradores, y en qué medida - debido a factores externos. Este es un problema típico de la directora - problema del agente o agencia. En problema de agencia conciencia ordinaria asociado con el hecho de que la dirección ejecutiva busca conseguir una victoria a costa de los accionistas. Sin embargo, el problema de agencia no sólo afecta al reparto de premios entre los participantes de la gestión empresarial, sino también en el valor de la empresa. Para cumplir - aunque incompleta - actos de los administradores intereses de los propietarios utilizan un sistema conocido como el gobierno corporativo. Comparte instrumentos de gobernanza corporativa externa e interna. Las herramientas externas son: 1. El mercado de valores. Si la dirección ejecutiva de las empresas públicas tiene soluciones ineficaces, esto conduce a una disminución en el valor de mercado de las acciones y aumentar el riesgo de toma de control, seguido por un cambio en la dirección ejecutiva. Sin embargo, las condiciones del mercado de valores rusos no afectan a la actividad de la inmensa mayoría de las empresas rusas, sus acciones no se negocian allí, y las principales operaciones están fuera de los mercados organizados. 2. El mercado de control corporativo. Si la empresa está mal gestionado, su valor en términos de la disminución de los propietarios, hay oportunidades e incentivos de adquisición del control por otra (potencialmente - más eficiente) propietario. El efecto de este mecanismo en las condiciones de Rusia se lleva a cabo de la bolsa de valores, las principales transacciones se hacen a través de la adquisición de acciones de otros accionistas. El mercado de control corporativo - las herramientas de gobierno corporativo externos más importantes, entre ellos en Rusia. Su efecto se limita a la especificación incompleta de los derechos de propiedad mencionada. Aprovechando las lagunas en la ley o la incapacidad para hacer cumplir las leyes, propietario ineficiente puede por un largo período de mantener el control sobre la empresa, o incluso tomar el control de una manera eficaz - en términos de los resultados de la gestión de activos - el propietario. 3. Los administradores de mercados. Para cualquier empleado realiza el papel de la disciplina de mercado laboral contrato, donde hay competidores desocupados, junto con los salarios estimulantes. Esto también es cierto para los altos directivos de la empresa - en la medida en que puedan ser reemplazados competidores en el mercado laboral. Cuanto más desarrollado los administradores de los servicios de mercado, mayor será la amenaza para los directivos de la empresa se cambia como resultado de la reunión de sus accionistas de decisión" en la recomendación de la Junta de Directores. En este caso, el fracaso de la empresa puede haber llevado un doble efecto negativo sobre la posición de gerente: primero, él puede ser privado de trabajo y sustituido por...


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